ＤＩＡＭ中国Ａ株ファンド

ファンド概要

1. 中国経済の発展に伴い、今後の成長が期待される中国企業の株式に実質的に投資を行うことで、信託財産の成長をめざします。
   
   ● 主として、「ＤＩＡＭ中国Ａ株マザーファンド」および「ＤＩＡＭ中国株式（除くＡ株）マザーファンド」への投資を通じて、中国の金融商品取引所に上場（これに準ずるものを含みます。）している中国株(※1)に投資します。また、中国A株指数に連動する上場投資信託（ETF）に直接投資する場合があります。
   ● 銘柄選定にあたっては、企業の収益性、成長性、財務内容、競争力、投資対象銘柄のバリュエーション、流動性等に着目し、中国経済の発展に伴い利益成長が期待される銘柄に実質的に投資を行います。
   ● 実質的な株式の組入比率は、原則として高位を保つこととします。
   ● 実質組入外貨建資産については、原則として対円での為替ヘッジは行いません。
   
   (※1)　中国株とは、上海証券取引所および深セン証券取引所上場のA株、B株、および香港証券取引所上場のH株、レッドチップ等をさします。
2. 中国企業の株式への投資にあたっては、中国A株を中心に組み入れることを基本とします。
   
   ● 中国A株の実質組入比率は、原則として通常時には純資産総額の70％程度以上とすることをめざします。ただし、資金動向、市場動向等によっては、実質組入比率を引き下げる場合があります。
   ● 「ＤＩＡＭ中国Ａ株マザーファンド」の組入比率は、中国のQFII （適格国外機関投資家）制度(※2)にて認可された投資限度額、各投資対象市場における投資制度、および流動性等を考慮した上で決定します。
   
   (※2)　QFII （Qualified Foreign Institutional Investors）制度とは、一定の適格条件を満たし、中国証券監督管理委員会（CSRC）の認可を受けた国外の機関投資家に対し、中国A株等の人民元建有価証券への投資を可能とする制度です。
3. マザーファンドの運用にあたっては、DIAM Asset Management（HK） Limitedの投資助言を活用します。

記載されている手数料等の合計額については、保有期間などに応じて異なりますので、表示する事ができません。
詳細については、投資信託説明書（交付目論見書）をご覧ください。

ファンドのリスク

当ファンドの基準価額は、ファンドに組入れられる有価証券の値動き等による影響を受けますが、これらの運用による損益は全て投資者の皆さまに帰属します。また、外貨建資産に投資する場合には為替変動の影響を受けます。したがって、投資者の皆さまの投資元本は保証されているものではなく、下記の変動要因により基準価額が下落し、損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。
また、投資信託は預貯金と異なります。

＜当ファンドの基準価額の変動要因＞*基準価額の変動要因は、下記に限定されるものではありません。

株価変動リスク

当ファンドは、実質的に株式に投資をしますので、株式市場が下落した場合には、当ファンドの基準価額が下がる要因となります。

為替リスク

当ファンドでは外貨建資産の実質組入比率を高位に維持し、また、為替リスクに対して為替ヘッジを行わないことを原則としているため、為替相場が円高になった場合には、当ファンドの基準価額が下がる要因となります。また外貨建資産への投資は、その国の政治経済情勢、通貨規制、資本規制等の要因による影響を受けて損失を被る可能性もあります。

信用リスク

実質的に投資する株式や短期金融商品等の発行者が、経営不安・倒産等に陥った場合、投資した資金が回収できなくなることがあります。また、こうした状況に陥ると予想された場合、当該株式等の価値は下落し、当ファンドの基準価額が下がる要因となります。

流動性リスク

当ファンドは、実質的に市場規模が小さい株式等に投資する場合があり、そのような市場では、資産規模や取引量が少ないため売却時に市場実勢から期待される価格で売却できなかったり、売買取引が困難となることから、価格の値動きが大きくなることがあり、基準価額に影響をおよぼす可能性があります。

カントリーリスク

当ファンドが実質的に投資を行う通貨や株式の発行者が属する国の経済状況は、先進国経済と比較して一般的に脆弱である可能性があります。そのため、当該国のインフレ、国際収支、外貨準備高等の悪化などが為替市場や株式市場に及ぼす影響は、先進国以上に大きいものになることが予想されます。さらに、政府当局による海外からの投資規制や課徴的な税制、海外への送金規制などの種々な規制の導入や政策の変更等の要因も為替市場や株式市場に著しい影響を及ぼす可能性があります。

 

【その他の留意点】

＜中国A株投資におけるリスクについて＞

● 回金遅延リスク
中国A株への投資については、適格国外機関投資家（QFII）制度上の回金規制の制約を受けます。中国政府当局の裁量で、中国の外貨収支残高状況等を理由とした政策の変更により、中国国外への送金規制や、円と中国元との交換が停止となる場合があり、予定している信託財産の回金が行えない可能性があります。その場合、有価証券の売却や売却代金の回金の遅延などに伴い、ファンドにおいて、換金代金等の支払いが遅延することや、委託会社の判断で信託期間を延長することがあります。
※回金とは、中国からの送金を指します。また、回金規制は今後変更される可能性があります。

● 税制リスク
将来的に、中国国内における期間収益に対する所得税等の税金が課されることとなった場合には、ファンドがこれを実質的に負担する可能性があります。その場合、当該ファンドにおける信託財産留保額が引き上げられる可能性があります。また、QFIIに対する中国国内の課税の取扱いについては、今後変更される可能性があります。

＜中国A株投資における留意点＞

● 海外投資家による中国A株への投資は、適格国外機関投資家（QFII）制度に基づいて、中国証券監督管理委員会（CSRC）に認定され、かつ国家外貨管理局（SAFE）から認可されたQFIIのみが、その投資枠の範囲内において投資可能となっています。ファンドが投資対象とする「ＤＩＡＭ中国Ａ株マザーファンド」は、委託会社であるDIAMアセットマネジメント株式会社がQFIIとして認可された投資枠の範囲内で、中国A株に投資を行います。「ＤＩＡＭ中国Ａ株マザーファンド」において、委託会社が中国A株の売買を行う際の発注先は、上海証券取引所上場株式についてはCITIC Securities, Co., Ltd.、また深セン証券取引所上場株式はGuotai Junan Securities Co., Ltd.となり、各市場において1社となります。株式売買に伴う費用は、取引所手数料、その他の諸費用に、上記証券会社の証券取次手数料を加えたものになります。
● 中国の関係法令は近年制定されたものが多く、その解釈は必ずしも安定していません。
● QFII制度における中国国外への送金規制等により、換金に伴う支払い資金の不足が予想される場合には、換金のお申込みの受付を中止することおよびすでに受付けた換金のお申込みを取り消すことがあります。
● 金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止、その他やむを得ない事情（投資対象国における非常事態（金融危機、重大な政策変更や資産凍結を含む規制の導入、自然災害、クーデターや重大な政治体制の変更、戦争等）による市場の閉鎖または流動性の極端な減少等）が発生したときには、ファンドの購入または換金のお申込みの受付を中止すること、またすでに受付けたファンドの購入または換金のお申込みの受付を取り消すことがあります。
● 「ＤＩＡＭ中国Ａ株マザーファンド」において、中国A株の保有が不可能となった場合、DIAMアセットマネジメント株式会社がQFIIとしての認可をCSRCより取り消された場合には、信託期間中であってもファンドを償還いたします。

※上記は中国A株の持つ様々なリスク等のうち、主なリスク等について説明したものであり、全てのリスク等を網羅したものではありません。

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