ＤＬ／ピムコ・米国債券オープン愛称：Born in the USA"ボーン イン ザ USA"

ファンド概要

1. 米国の各種投資適格債券を主要な投資対象とします。
2. 信用度の高い米国通貨建の債券に分散投資を行います。
3. バークレイズ・キャピタル米国総合インデックス（円換算ベース・為替ヘッジなし）をベンチマークとし、当該ベンチマークに対して中長期的に超過収益を積み上げることを目標に運用を行います。
4. 外貨建資産の為替リスクに対しては、原則として為替ヘッジを行いません。
5. 運用指図に関する権限をパシフィック インベストメント マネジメント カンパニー エル エル シー（ピムコ）に委託します。
6. 当ファンドを確定拠出年金制度（DC）に基づかず、一般にお申し込みいただくお客さまはこちらのページをご確認ください。

ファンドのリスク

当ファンドの基準価額は、ファンドに組入れられる有価証券の値動き等による影響を受けますが、これらの運用による損益は全て投資者の皆さまに帰属します。また、外貨建資産に投資する場合には為替変動の影響を受けます。したがって、投資者の皆さまの投資元本は保証されているものではなく、下記の変動要因により基準価額が下落し、損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。
また、投資信託は預貯金と異なります。

＜当ファンドの基準価額の変動要因＞*基準価額の変動要因は、下記に限定されるものではありません。

金利リスク

金利リスクとは、金利変動により債券価格が変動するリスクをいいます。一般に、金利が上昇した場合には、債券の価格は下落し、当ファンドの基準価額が下がる要因となります。当ファンドでは、ポートフォリオ・デュレーションを、ベンチマークであるバークレイズ・キャピタル米国総合インデックス（円換算ベース・為替ヘッジなし）の平均デュレーションの±１．５年以内に維持します。

信用リスク

信用リスクとは、公社債、コマーシャルペーパーおよび短期金融商品の発行者が、経営不振、その他の理由により利息や償還金をあらかじめ決められた条件で支払うことができなくなる（債務不履行）リスクをいいます。一般に債務不履行が生じた場合またはそれが予想される場合には、当該公社債等の価格は下落し（価格がゼロになることもあります。）、当ファンドの基準価額が下がる要因となります。
当ファンドでは、高い信用度を有する公社債などに投資することにより、ファンドの信用リスクの低減をはかります。具体的には、格付機関（Moody’s，S&P，Fitch等）により投資適格（「BBB-」格以上）と格付けされた公社債等に投資し、ポートフォリオの平均格付けを「A-」格以上に維持します。

為替リスク

為替リスクとは、外国為替相場の変動により外貨建資産の価格が変動するリスクをいいます。一般に外国為替相場が対円で下落（円高）になった場合には、当ファンドの基準価額が下がる要因となります。従いまして、外貨建証券が現地通貨建てでは値上がりしている場合でも、当該通貨の為替相場の対円での下落（円高）度合いによっては、当該証券の円ベースの評価額が減価し、ファンドの受益権の基準価額の変動および分配金に影響を与える要因となります。また外貨建証券への投資は、その国の政治経済情勢、通貨規制、資本規制等の要因による影響を受けて損失を被る可能性もあります。当ファンドでは、為替リスクに対して為替ヘッジを行わないことを原則としているため、円と米ドルの為替レートの変化がファンドの資産価値に大きく影響します。

期限前償還リスク（プリペイメント・リスク）

期限前償還リスク（プリペイメント・リスク）とは、モーゲージ証券ならびにアセットバック証券の原資産となっている住宅ローンおよびリース・ローン等の期限前返済の増減にともなう金利感応度の変化によって、モーゲージ証券ならびにアセットバック証券等の価格が変化するリスクをいいます。一般に金利が低下すると借換えによる返済が増え、逆に金利が上昇すると借換えによる返済が減少する傾向があります。（期限前返済は金利変動の他にも様々な要因の影響を受けます。）なお、期限前償還が価格に影響を与える度合いは、各々のモーゲージ証券およびアセットバック証券の特性によって様々であり、IO（Interest　Only：元本部分から分離したクーポン部分の証券）およびPO（Principal　Only：クーポン部分を切り離した元本部分の証券）等などの一部のモーゲージ証券およびアセットバック証券は、大きく価格が変化する可能性があります。したがって、モーゲージ証券ならびにアセットバック証券の原資産となっているローン等の期限前返済の増減が、当ファンドの資産価値に影響を及ぼします。

再投資リスク

再投資リスクとは、公社債等の利息、モーゲージ証券およびアセットバック証券等の期限前償還などによって生じたキャッシュを、その時の金利実勢にて再投資しなければならないため、当初期待した利回りを享受できなくなるリスクをいいます。一般に利率の高い公社債、あるいは金利低下時のモーゲージ証券およびアセットバック証券は、満期までに受取る利息または償還金が多くなるため、それら証券の価格変動が増大する傾向にあります。したがって、モーゲージ証券およびアセットバック証券等から期限前に一部償還される一部償還金の増減が、当ファンドの資産価値に影響を及ぼします。